渠道为王

　　由于整个行业仍旧处于跑马圈地的行业发展阶段，所以快速开店被认为是企业前进的重要动力。

　　“目前行业集中度不高，竞争很激烈，对行业内的公司而言，重中之重还是要进行快速的扩张，能否将规模扩大对公司发展来说是最要紧的。”张斌说。

　　而开店扩张无非两种方式——直营和加盟。那么，该如何看待这两类扩张方式呢?

　　“直营的优点就是加盟的缺点，反之亦然。直营可以让公司对终端进行很好的控制，但由于资金等方面，尤其是人员方面的限制，往往不能有很快的发展。加盟的速度更快，但是公司和加盟商之间利益的博弈，也会增加公司管理的难度。”张斌表示。

　　据了解，罗莱家纺和梦洁家纺的经营模式比较类似，都以“加盟为主、直营为辅”的方式进行布局。富安娜则更加注重直营渠道的建设。

　　从2009年的数据来看，罗莱家纺的加盟店数量为1534家，直营店数量为276家;梦洁家纺的加盟店数量为1417家，直营店数量为245家;富安娜的直营店数量最多，有327家，而加盟店数量则仅为895家。

　　而这三家公司未来三年对直营和加盟渠道的拓展计划也十分类似，都是直营渠道门店年均增加80~90家，加盟渠道门店年均增加300家左右。

　　另外，三家家纺企业的渠道扩张策略都是一线城市做形象，二、三线城市做业绩。据了解，对于一线发达城市，通过代理国外高档品牌也能使公司更容易地获得最佳销售位置，提升品牌形象，可以间接降低宣传费用。

　　谁最看好?

　　家纺类的这三家公司无论在产品上还是在扩张方式上似乎都很相似，难分伯仲，那么，对投资者而言，到底哪家公司值得投资呢?

　　张斌认为，现在还没有一个全国性的强势品牌，这些家纺类公司都在行业发展的大背景下，处于快速发展之中，目前还很难说谁比谁更强，谁会更弱一些。

　　那么，是否有一个具体的财务指标来作出比较呢?

　　“规模，仍旧是判断这些公司的重要指标。可以关注这些公司的规模增长速度，这可以反映出管理层的水平。如果哪家公司规模增长速度上不去，那可能就是管理层的水平没到位。”张斌表示。

　　另外，他认为投资者可以参考存货这一指标，如果某个时期，某家公司的存货突然增大，那么，这当然不是什么好事情。至于毛利率、净利润增长率这些常用的指标，目前在三家公司都在铆足劲开店的背景下，还不能比较出差距。