投资机会推荐：

　　十一月空调销量900万台，同比增长10.3%,其中出口大幅增长67.2%至392万台，内销下降12.6%至509万台。受到双十一拉动的影响，十一月空调内销环比降幅下降。外销由于受到2019年美国关税影响继续提前生产，导致外销增速大幅增长。分公司来看，主要公司出口增速均超过50%，内销来看，格力降低17.5%、美的降低18.8%、海尔0增长、奥克斯增长24.6%。由于主攻渠道不同导致了各公司间的差异。我们认为短期空调行业仍将以去库存为主，建议继续长期关注家电龙头美的集团（000333.SZ）、奥佳华（002614.SZ）以及苏泊尔（002032.SZ）。

　　行业重要新闻回顾：

　　2019年家电企业要如何应对房地产调控压力；渠道向上，资本下沉：小家电凭何在家电下行期逆流而上；家电营销变阵：历史回眸与集体狂欢的2018等。

　　行情跟踪:

　　中信家电指数在十二月第三周持续走低，跌幅3.78%至8899.29，本月振幅达到4.84%。分行业来看，白电跌幅3.89%，黑电跌幅3.08%，小家电跌幅3.88%。