亚洲最大地产PE峰会显示外资在华边缘化

　　3月2日，由全球知名地产私募股权投资媒体PERE发起的第九届亚洲峰会在香港君悦酒店召开，峰会云集了全球20多个国家，450多位来自UBS，凯雷，KKR，喜达屋资本，摩根斯坦利等全球知名投资机构的高管与基金经理，其规模超过金融危机之后的历次论坛，显示出国际资本正重新关注亚洲尤其是中国的房地产投资市场。

　　但是这并不意味着以美元为主的国际资本在亚洲，尤其是中国房地产市场投资已出现回暖。

　　论坛嘉宾研究数据显示，2003年至2008年是外资投资亚洲房地产市场的高峰期，2008年金融海啸后，国际资本在亚洲的投资规模一度大规模下滑，但近两年开始逐渐攀升，但仍然低于金融海啸之前的水平。

　　以中国市场为例，在2008年之前，美林、摩根斯坦利等国际投资机构是中国房地产投资市场的重要推动力量。从最初参与中国银行业不良资产的并购重组(主要为房地产项目)，到针对房地产项目的收购或债权投资，以及针对中国房地产公司上市前的私募股权投资(Pre-IPO)，外资投行不仅活跃，且一直保持主流市场地位。“但是现在，外资在中国的房地产投资已经变得有些边缘化。”PERE论坛邀请的演讲嘉宾蓬钢认为。

　　五年前，蓬钢离开供职多年的美林，创建了人民币房地产投资管理平台-安泰投资，2013年又联合中国四大资产管理公司之一信达和由其在美林时期的老搭档，前美林中国区主席刘二飞创建的CGO资本一起组建了主要帮助中国资本投资海外地产市场的信泰资本(CindatCapital)。

　　蓬钢的经历恰恰印证着国际投资机构在中国市场的上述变化。蓬钢拥有美国麻省理工(MIT)城市设计与房地产金融两个硕士学位，于2000年至2010年期间任职于美林集团，曾在美林纽约，香港及北京公司工作，是美林亚太区资本投资部创始人之一，离职前任美林全球资本地产投资部董事总经理及大中国区总裁一职。在加入美林初期，蓬钢曾在韩国、印尼等地从事投资业务。2004年后蓬钢专注于开拓中国市场，并一手创建了美林全球资本地产投资部中国团队。蓬钢在美林共主持、参与了近40亿美金的投资业务，是美林亚洲房地产基金的四名投资委员会成员之一。

　　在帮助恒大地产成就了其一波三折的IPO之后，蓬钢于2011年离开美林创业，彼时，美林已被美国银行收购，改名美银美林。受美国金融政策改革的影响，美银美林不得不割舍其在全球各地的投资及基金业务。蓬钢不仅接管了美银美林资本投资部在银泰中心顶层的办公室，而且在创业时，留下了美林地产业务的核心投资团队。在经历了创业初期阶段的摸索之后，蓬钢与刘二飞联手信达，决定将基金公司定位于帮助中国金融机构管理海外投资业务，从不动产投资开始，逐步发展成综合性，多品种海外投资管理平台。而蓬钢，刘二飞领导的能够同时融合并跨越中国与国际资本市场的信泰团队，在国内可谓独一无二，几乎无法复制。

　　对于这两位顶级投资企业家创业的动力刘二飞称之为一种使命感，已非单纯对财富的追求。这便是对中国资本可能成长为国际主流投资势力的趋势判断。

　　自2013年底，仅两年多时间，信泰已累计在纽约、芝加哥、伦敦、悉尼等多个城市完成了11笔项目投资，累计股权投资金额超过10亿美元，管理资产价值超过40亿美元，投资回报稳定且理想。

　　蓬钢认为，此时欧美市场正似十年前的中国市场，信泰的成功一方面源于对房地产市场和资本趋势的准确判断，另一方面也源自中国资本的实力以及国际地位的提升。中国未来肯定可以出现如黑石或淡马锡一类国际一流的投资管理机构。

　　本届PERE亚洲峰会再度成为基金经理们关注的焦点与中国经济的不确定性有一定关系。但是，走在十字路口的市场，恰好是投资家们的机会。从美林到信泰，蓬钢最令人称道之处，恰在于其国际化视野和他对投资趋势的准确判断。只是，现时的蓬钢所代表的更多是逐步崛起的中国资本的新势力。