LED当“小三”又迎来“小四”

　　也许在LED领域没捞到什么好处，一些跨界企业也“三心二意”地再次跨界其他行业，如飞乐音响、金莱特参股金融机构。除了金融行业，通信行业是这些跨界者的最爱。从2014年开始，全球通信运营商进入了4G建设的高峰期，国内网络技术竞争则更进一步扩大了国内通信设备市场需求量，如东山精密、新海宜等企业抓住网络建设快速增长的机遇。

　　2014年新海宜通信业务收入达5.63亿元，同比增长46.47%，实现稳步增长。2014年3月，新海宜董事会做出重大决策，进军电子通信业务，并成立了新海宜电子技术专门负责实施。经过上半年的筹建和准备，新海宜电子技术于下半年开始承接订单，2014年新海宜电子技术实现总营收2.25亿元，利润2148万元。

　　东山精密则实现公司通信业务规模的历史性突破，传统业务实现营业总收入19.17亿元，同比增长55.11%。2014年东山精密天线产品在收入、利润、产能技术储备等方面保持国内领先，射频滤波器产品也成功进入三星、华为等主流供应商行列，并着手进行5G产品及相关生产工艺的预研，为下一代通信技术做好充分准备。

　　扬长避短，学会止损

　　并非每一个跨界者都能在LED领域获得成功，实益达无疑使典型的失败案例。在经历了艰巨的2013年后，2014年实益达学会了止损。实益达的经验教训告诉我们：“烂肉”要趁早割。

　　传统EMS业务经营环境持续恶化，虽然实益达早在2007年便已嗅到EMS的前景将萎缩，并试图逐渐将主营业务转向LED照明，注资、收购和成立子公司等急于进入LED行业，但未能给实益达带来预想中的收益，还遭遇巨额亏损。这是大企业盲目进入LED领域的后果。

　　为了从代工转向推广自主品牌，实益达于2014年3月27日发公告称：将募投项目“无锡LED照明研发中心建设项目”和“无锡LED照明营销网络体系建设项目”的募集资金各400万元，及无锡实益达电子出资的200万元，成立无锡实益达照明科技有限公司，重点发展实益达的LED室内商业照明业务。但后来实益达又发公告暂缓“无锡LED室内商业照明生产建设项目”的实施，“无锡LED室内商业照明生产建设项目”变更为“围绕LED照明主业开展产业并购及投资”。这说明实益达终于发现自己生产LED缺乏优势，欲通过产业并购等方式发展LED业务，要知道，无锡实益达电子、汇大光电、电明科技、深圳实益达照明、无锡实益达照明等子公司或参股公司一半以上都在亏损。

　　不再坚持自己生产LED，改为投资LED企业，对实益达来说实在是明智之举。作为上市公司，实益达握有最大的砝码就是资金，收购优质的LED照明企业、缩短抢占市场的时间是目前实益达的当务之急。不过，这次收购可要小心了，不可再犯当年收购汇大光电被“忽悠”之错，汇大光电时至今日还主打直插式LED及几款SMD白光产品，持续亏损也在预料之中。

　　企业分析

　　京东方大尺寸高端细分市场增长

　　显示器件和显示面板是京东方的主打产品。2014年京东方发挥集中议价优势，确保稳定供应，实现成本降低;通过供应商二元化配套、提前验证、针对性追料等多项措施确保供应稳定，超额完成年度BOM降幅目标。

　　半导体、真空电器完成事业计划净利润指标。照明业务方面，产品研发能力不断提升，自主研发产品实现销售。全球显示面板需求稳定增长，中国内地终端品牌厂商出货量大幅提升，智能手机和平板电脑产品市占率继续保持全球业内领先，大尺寸高端细分市场市占率实现持续增长。此外，京东方的智慧商务平台顺利运行，建立线上销售、线下体验互动机制;商用显示产品销量增加，盈利能力不断提高。

　　厦门信达LED成长明显

　　①LED业务增收又增利

　　2014年，厦门信达LED业务增收又增利：营业收入6.55亿元，同比增长44.59%，利润总额5540万元，同比增长22.23%。厦门信达从2007年开始切入LED产业，时至今日，虽然LED业务营收占比不到3%，但规模在跨界者中已算优秀者。

　　2014年，LED应用市场需求增长强劲，但封装市场面临着剧烈的竞争，行业进入全面重组的阶段。厦门信达LED业务方面主打LED封装产品、道路照明产品、室内照明产品，已形成厦门、深圳、安溪三地共同发展的格局，并成立显屏封装事业部与照明事业部。2014年募集资金用于投建安溪LED封装新建项目及厦门LED应用产品及封装扩产项目。

　　2015年，厦门信达计划整合信达光电、安普光优势资源，扩大产量，提升市场占有率;整合道路照明与室内照明两大板块资源，道路照明业务继续巩固在国内的领先地位，室内照明尽快打开市场;加大新品种、高附加值产品的研发力度，加强在白光封装领域的实力，提高核心竞争力。

　　②继续扩产，做大LED业务

　　厦门信达光电和安普光光电是厦门信达LED业务营收的主要来源。其中，厦门信达光电2014年营业收入3.75亿元，净利润1169万元;福建信达光电2014年营业收入4134万元，净利润414万元;安普光光电2014年营业收入2.90亿元，净利润3137万元。此外，2014年厦门信达合同能源管理有限公司被挂牌出售，对母公司影响为增加归属于母公司净利润176万元。

　　生产方面，封装产能进一步提升，毛利率上升，显示屏封装领域地位凸显;道路照明产品不断丰富产品线，室内照明产品完成六大产品试制;市场销售方面，室内照明产品设立“信达照明”品牌，加强品牌宣导和销售渠道建设，在上海、中山设立室内照明体验店;研发方面，信达光电完成承担的国家863计划课题，并获得政府支持项目资金，申请的“新材料、新结构、高效率LED封装技术产业化”项目获厦门市第一批科技计划重大项目资助，福建信达光电收到福建省安溪县政府给予的科技三项补贴6380万元。

　　③与三安光电关系更密切

　　2015年3月19日，厦门信达发布公告称：将与福建三安集团、SuncorePhotovoltaicsIncorporated三方共同投资设立厦门三安信达融资租赁有限公司，厦门信达出资5亿元，占50%股权，其余两家各出资2.5亿元占25%股权。

　　乍眼一看，这个公告只是正常投资，但回顾过往，厦门信达在LED业务方面与三安集团牵扯甚深。2013年，厦门信达先后收购朗星光电(65%股份)、安普光光电，完成对厦门信达光电的全资收购，两项收购以及定增完成后，与三安光电的业务合作更加紧密。当时，就有媒体质疑：三安光电和信达光电存在关联关系，厦门信达收购的朗星光电、安普光光电与三安光电也存在关联关系。今年两家企业建合资企业，让笔者不由得想起媒体的质疑。